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昨日福建甬金开出304冷轧1月期货盘价13700元/吨后，部分贸易商表示：“价格这么低，适合抄底”。但是无锡市场多反馈，昨日成交很平淡，因交货期变成2月20日之前，延长交货期后，加上跌这么狠，更不敢订货了。
不锈钢现货市场报价虽现二次调价，但并没有大幅跟跌。因为前期原料价格较高，“高价”现货陆续到货，现货实在跟跌不起。
据我们跟踪发现，近期LME镍持续下跌后，高镍铁价格受此影响也连续阴跌，304不锈钢现货价格也在持续下调，但是不锈钢价格跌幅相较LME镍、高镍铁跌幅均较缓。主要原因分析如下。
1、镍跌的快，涨的也快
今年下半年10月14日304/2B不锈钢高点在16250元/吨，一直下跌至14950元/吨，跌幅8.7%，而对应的LME镍从17295美元/吨一直下跌至13140美元/吨，跌幅高达31.6%。LME镍跌幅远远超过不锈钢;高镍铁从1260元/镍一直下跌至970元/镍，跌幅高达29.9%。
而实际上上涨的时候LME镍涨幅也远超不锈钢。6月年内LME镍最低点11620美元/吨，一直上涨至9月9日18100美元/吨，涨幅55.8%;高镍铁由940元/镍一直上涨至1240元/镍，涨幅31.9%，而对应的304/2B不锈钢价格从14300元/吨涨至15700元/吨，涨幅9.8%。
304不锈钢生产的主要镍原料来自高镍铁，高镍铁涨跌幅虽均小于LME镍，但均大于不锈钢。
2、钢厂前置库存占比屡创新高
今年以来，无锡市场钢厂前置库存不断的增加。因去年钢厂普遍走期货模式销售为主，而今年主要为现货模式销售，导致钢厂前置库存不断增加，也导致无锡市场库存的大幅提升。51bxg库存监控数据显示，钢厂前置库存占比从年初的34%上升至48%。
一方面，钢厂前置库存屡创新高，而钢厂多挺价，所以造成目前不锈钢跌价放缓。
另一方面，因近期不锈钢行情持续弱势，贸易商囤货意愿降低，贸易商库存较少，价格比较抗跌。比如：昨日福建甬金1月期货盘价下调500至13700元/吨基，但因佛山地区福建甬金现货缺货，现货报价仍维持在14500元/吨基，由此可见现货价格比较抗跌。
3、钢厂前期原料成本较高
自9月以来不锈钢生产原料高镍铁、铬铁、废不锈钢的价格均持续下跌，51bxg成本监控数据显示，304不锈钢生产成本也连续两个月下降。
而钢企生产过程中多提前储备原料库存，而前期的原料价格较高，生产成本高企，也是造成目前钢厂挺价的一大因素。
从51bxg成本模型来看，10月原料算出的304/2B月均成本约在15500元/吨，11月原料算出的月均成本约在15100元/吨。
总结：从目前的高镍铁和不锈钢现货价格来看，已趋近于年内低点，钢厂1月期货销售指导价大幅下跌，期货价格极具吸引力，部分贸易商趁机抄底入场，部分还在谨慎观望。
面对瞬息万变的不锈钢行情，谁又能说的准呢?